易彩娱乐 > www.yicai7777.com >

盈趣科技上市喷鼻港富豪身家192亿 募资年夜降毛

  编者案:1月15日,厦门盈趣科技株式会社(下称“盈趣科技”)正式上岸深圳证券生意业务所中小板挂牌上市,股票代码:002925。保荐机构为招商证券。公司以自立创新的 UDM 模式(也称为 ODM 智能制造形式)为基础,重要为客户提供智能控制部件、创新消费电子等产品的研发、生产,并为中小型企业提供智能制造解决方案。公司本次募集资金总额168,750.00万元,扣除发行费用8,944.43万元,本次募集资金净额159,805.57万元用于智能制造生产线建设项目、智能制造整体解决方案服务能力提升项目、Intre+智能家居产业化项目、研发中心建设项目、补充流动资金。 

  公司于2017年11月6日、2016年9月20日发布的招股书显示,本次上市使用募集资金225,279.00万元,分别用于上述项目。其中4.5亿元用于补充流动资金。

  2018年1月3日招股书显示,公司使用募集资金净额由225,279.00万元降至159,805.57万元,削减了6.55亿元,已经没有了4.5亿元用于补充流动资金项目。

  公开材料显示,2017年11月6日,盈趣科技改造招股书。11月14日,首发申请取得通过。2018年1月4日,盈趣科技开启申购,申购代码002925,申购价格22.50元 ,单一账户申购下限为22500股,申购数量为500股的整数倍。本次发行股份数量7,500万股,网上终极发行数目为6,750万股,占本次发行总量的90%。本次发行价格为钱22.50元/股,发行市盈率为22.99倍。逾18.3万股遭投资者弃购,其中网上投资者放弃认购数量163,145股,网下投资者废弃认购数量20,208股。中签率为0.%。股价走势来看,自1月15日上市以来,盈趣科技连续十个买卖日涨停。截至1月30日收盘,该股报76.38元。

  截至1月30日,盈趣科技收盘价76.38元,总市值为347.65亿元。以吴凯庭持有公司 55.09%的股份计算可得,实际控制人吴凯庭身价192亿元。

  招股书隐示,2013年-2017年1-6月,公司实现营业收入分别为35,183.80万元、64,094.85万元、98,044.84万元、164,841.14万元、131,352.52万元。净利润分别为6,204.49万元、11,796.79万元、16,483.78万元、44,568.34万元、43,945.12万元。警告活动发生的现款流度净额分别为6,466.66万元、10,765.01万元、17,664.87万元、35,702.29万元、45,250.20万元

  2013年-2017年1-6月,公司应收账款分别为7,316.72 万元、17,038.84 万元、22,084.54 万元、44,415.62 万元、55,327.22 万元,占公司资产总数的比例分别为26.16%、38.25%、31.88%、32.06%、30.62%。应收账款周转率(次/年)分别为4.97、5.26、5.01、4.96、5.27。存货账面驾驶分别为 4,827.46 万元、7,981.52 万元、10,948.92 万元、23,317.56 万元、26,531.22 万元,占总资产的比例分别为17.26%、17.92%、15.80%、16.83%、14.68%。存货周转率(次/年)分别为6.30、6.85、6.91、5.57、5.26。

  2013年-2017年1-6月,公司负债合计分别为14,436.74万元、21,379.75万元、26,677.05万元、53,561.16万元、67,051.71万元。流动背债分别为14,052.16万元、20,425.18万元、24,206.78万元、48,673.82万元、61,586.49万元。资产负债率(母公司)分别为49.56%、44.74%、36.14%、36.69%、37.60%。

  招股书显示,2013年-2017年1-6月,公司毛利率分别为32.01%、31.64%、33.40%、42.15%、50.08%。2017 年 1-9 月,公司总是毛利率为 48.90%,较上年同期增添了7.73%。公司智能控件部件三年一期毛利率同行业可比公司中排第一。创新消费电子产品两年一期毛利率同行业可比公司中排第一。

  逐年增长且显著高于同行业可比公司平均水平的毛利率,引来了发审委果度疑。发审委两次请求盈趣科技说明,毛利率高于同行业平均水平的原因,以及毛利率较高的合理性与可持续性。

  股市动态分析报道,盈趣科技业绩高增长当面还有弗成思议的高毛利率,公司较高的毛利率水平一直是业界热议的焦点。市场人士分析称,许多IPO公司为了上市,往往会念方想法提高业绩,一旦上市成功,许多公司的高毛利率往往会被打回原形,一旦高毛利率无法维持,业绩可能将涌现较大波动,投资者需小心其中的风险。

  《中国经营报》报道,在创新消费电子产品方面,盈趣科技三年一期的毛利率分别为33.44% 、39.02% 、51.24% 、57.35%,而同行业公司的对应均值为34.66%、30.06% 、29.58% 、26.65%。由此可见,该毛利率水平在行业中的劣势逐年上升,差值已达28个百分点,多少乎是行业平均水平的一倍。

  2017 年 1-9 月,公司实现营业收入为231,164.93万元,净利润为74,469.21万元,经营活动产死的现金流量净额为63,046.54万元。截至2017 年 9 月 30 日,公司欠债共计为86,586.24万元,活动欠债为80,818.61万元。

  招股书显示,公司主营业务收入占营收的比例均在 98%以上。2014年-2017年1-6月,公司智能控制部件的销售收入占主营业务收入比例分别为66.13%、54.81%、38.23%、24.39%。创新消费电子产品的销售收入占主营业务收入比例分别为21.04%、34.02%、53.85%、71.94%。证监会发审委也对公司智能控制产品部件收入占比逐年下降,创新消费电子产品收入占比逐年增长的情况进行问询,并要求公司说明是否对单一客户存在重大依赖。

  公司估计 2017 年整年可真现业务收进为 308,179.61 万元至 340,619.57 万元,较 2016 年度同比增少86.96%至 106.64%;估计可实现净利润为 96,797.27 万元至 106,986.45 万元,较2016 年量同比删长 117.19%至 140.05%;估计可完成扣除非常常性缺益后回属母公司股东的净利潮为 94,568.64 万元至 104,523.24 万元,较 2016 年度同比增加103.58%至 125.01%。上述数据已经审计,且不形成公司红利猜测。

  截至今朝,国泰君安发布研报称,初次笼罩赐与“增持”评级,目标价113.05元。危险提醒:单一宾户依附度较下。西南证券也在研报中提示公司存在电子烟塑胶部件业务不达预期的风险。固然机构赐与盈趣科技目的价较高,当心中国经济网记者发明,盈趣科技分别于1月15日、1月17日、1月22日、1月24日、1月25日遭机构持续五日购置。

  针对上述式样,中国经济网采访盈趣科技董秘办,截至发稿未收到答复。 

  公司从事智能控制部件等产品研发 

  招股书显示,公司以自立创新的 UDM 模式(也称为 ODM 智能制造模式)为基础,主要为客户提供智能控制部件、创新消费电子等产品的研发、生产,并为中小型企业提供智能制造解决方案。

  公司 UDM 模式,是以 ODM 模式为基础,通过自主创新的 UMS 系统,构成了高度信息化、主动化的智能制造体系。该模式顺应工业制造智能化的发展驱除,能满意协同开发、定礼服务、软性生产、信息互联、综合服务、客户休会感强的一种业务模式。 

  万利达工业是公司控股股东,其曲接持有公司 226,192,000 股的股份,占公司本次发行前总股本的 59.50%。吴凯庭是公司的实际控制人。本次发行前,吴凯庭间接持有公司 65.96%的股份,为公司的实际控制人。为优化公司股权构造和管理结构,公司引进了温氏投资、正欣和投资、靖烨投资、兴富致远等内部股东,但本次发行 7,500 万股后,吴凯庭仍间接持有公司 55.09%的股份,仍旧处于控股天位。

  吴凯庭,中国香港居民,《香港永远性居民身份证》号码:P746****,现任公司董事长、法定代表人。

  根据上市公司行业分类指引(2012 年订正),本公司所处行业为盘算机、通讯和其他电子设备制造业(C39);依据《公民经济行业分类(GB/T4754-2011)》,发行人属于电子元件及组件制造业(C3971)。

  主营电子烟部件

  主营业务收入构成

  招股书显示,公司主营业务是以自主创新的“UMS 系统+ODM 智能制造体系”(即 UDM 模式)为基础,主要为客户提供智能控制部件、创新消费电子等产品的研发、生产。报告期内,智能控制部件及创新消费电子产品一直为公司主营业务主要构成部门。2014年-2017年1-6月,创新消费电子产品的销售收入占主营业务收入比例分别为21.04%、34.02%、53.85%、71.94%。

  创新消费电子产品收入主要来自电子烟部件。2015年度、2016 年度及 2017 年 1-6 月电子烟部件销售收入占创新消费电子产品营业收入的比例分别为 29.95%、53.63%及 73.17%,电子烟部件毛利率分别为49.37%、66.78%、66.91%。

  公司电子烟精细塑胶部件集中销售予 Venture。截至2017年上半年,盈趣科技对大客户Venture的销售金额已经达到69,263.17万元,占营业收入52.73%。可见,电子烟部件已成为盈趣科技主营业务。 

  实控人吴凯庭由大陆居民变香港富豪 1月30日持股市值192亿

  招股书显示,吴凯庭是公司的实际控制人。本次发行前,吴凯庭间接持有公司 65.96%的股份,为公司的实际控制人。为优化公司股权结构和管理结构,公司引进了温氏投资、正欣和投资、靖烨投资、兴富致远等外部股东,但本次发行 7,500 万股后,吴凯庭仍间接持有公司 55.09%的股份,仍旧处于控股地位。

  吴凯庭,中国香港居民,现任公司董事长、法定代表人。

  吴凯庭,1969年12月诞生,曾用名吴永彪,果小我偏偏好现名,于2000年 3 月 7 日改名为吴凯庭。吴凯庭老师曾为中国大陆居民,于 1997 年 9 月获得喷鼻港住民身份,其喷鼻港永恒性居民身份证号码为 P746****。

  股价走势来看,自1月15日上市以来,盈趣科技连续十个买卖日涨停。截至1月30日收盘,该股报76.38元。

  截至1月30日,盈趣科技开盘价76.38元,总市值为347.65亿元。以吴凯庭持有公司 55.09%的股份计算可得,实践控制人吴凯庭身价192亿元。

  公开资料显示,盈趣科技分别于1月15日、1月17日、1月22日、1月24日、1月25日遭机构卖出。

  实际募资金额增加6.55亿 4.5亿元补血失

  旧版招股书(2016年9月20日)

  最新招股书显示,公司本次募散资金净额159,805.57万元用于智能制造生产线扶植项目、智能制造整体解决圆案效劳能力提降项目、Intre+智能家居产业化项目、研发中央建设项目、补充流动资金。

  公司于2017年11月6日、2016年9月20日发布的招股书显示,本次上市应用召募资金225,279.00万元,分别用于“智能制制出产线建立项目”、“智能造造全体处理计划办事才能晋升项目”、“Intre+智能家居产业化项目”、“研发核心扶植项目”和“补充流动资金”。个中4.5亿元用于弥补活动本钱。

  数据显示,公司使用募集资金净额由225,279.00万元降至159,805.57万元,削减了6.55亿元。

  公司称,智能制造生产线建设项目筹划总投资 120,332.00 万元。本项目建设周期共计 2 年,预期 T+5 完全达产。项目全部建成和达产后,预计达产年可实现销售收入 265,351.91 万元。截至 2017 年 6 月 30 日,本项目已投入 5,396.71 万元。

  智能制造整体解决方案办事能力提升项目规划总投资 30,064.00 万元。本项目建设周期共计 6 个月,预期 T+3 完整达产。项目全部建成和达产后,预计达产年可实现销售收入 27,600.00 万元。

  Intre+智能家居产业化项目方案总投资 15,177.00 万元。本项目建设周期共计 6 个月,预期 T+3 完全达产。项目全部建成和达产后,预计达产年可实现销售收入 30,700.00 万元。

  研发中央建设项目打算总投资 14,706.00 万元。

  公司拟使用不超越 45,000 万元的募集资金补充流动资金,用于支撑公司生产经营资金需要。

  毛利率单冠王 发审委两问毛利率高的合理性

  智能控制部件毛利率比较

  创新消费电子产品毛利率比拟

  招股书显示,2013年-2017年1-6月,公司毛利率分别为32.01%、31.64%、33.40%、42.15%、50.08%。2017 年 1-9 月,公司综合毛利率为 48.90%,较上年同期增长了 7.73%。

  公司智能控件部件三年一期毛利率同行业可比公司中排第一。2014年-2017年1-6月,公司智能控件部件毛利率分别为29.94%、29.00%、28.67%、30.40%,行业平均值分别为24.23%、21.82%、23.43%、24.47%。

  盈趣科技翻新消费电子产物两年一期毛利率同业业可比公司中排第一。2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-6月,公司立异花费电子产物毛利率分离为 33.44%、39.02%、51.24%及 57.35%,止业均匀值分辨为34.66%、30.06%、29.58%、26.65%。

  据中国证券网报讲,毛利率显明高于行业平均水平,或高低稳定不定的公司,多数凶多凶少。有市场人士以为:“当各行各业的龙头公司已基础实现证券化,后绝请求IPO的公司不大可能具有超高毛利率基本。若有异样,反而可能会牵出很多财政疑窦。”

  逐年增长且明显高于同行业可比公司平均水平的毛利率,引来了发审委的质疑。发审委两主要求盈趣科技说明,毛利率高于同行业平均水平的原因,以及毛利率较高的合理性与可持续性。

  证监会第十七届发审委在2017年第45次会议审核结果公告中对盈趣科技毛利率情况提出问询:发行人报告期毛利率逐年增长,且高于同行业可比公司平均水平。请发行人代表说明:(1)发行人毛利率高于同行业平均水平的原因;(2)毛利率较高的合感性与可连续性。请保荐代表人说明核查方法、程序、依据,并揭晓核查意见。

  证监会发审委在首发申请反馈中也对盈趣科技毛利率的情况提出问询:关于毛利率:(1)请发行人补充披露毛利额的构成情况,补充披露毛利率高于可比上市公司的具体原因。请保荐机构和管帐师核查可比公司抉择的适当性,发行人与可比公司毛利率差别的合理性。(2)请发行人补充说明报告期内各产品毛利率差同的原因和同一产品分歧会计期间毛利率波动的原因;侧重分析毛利率逐年上升的产品毛利率上升的合理性,毛利率逐年下降的产品毛利率下降对持续盈利能力的影响。请保荐机构和申报管帐师说明发行人毛利率的合理性和实在性。

  股市动态分析:可想而知的高毛利率

  股市静态剖析报道,业绩来看,公司远几年发作敏捷,2014-2016年、2017年1-6月公司营业收入6.41亿元、9.80亿元、16.48亿元和13.14亿元,年均复合增长率为 60.37%;对应的净利润分别为1.18亿元、2.10亿元、4.65亿元和4.31亿元,增长速率惊人。但记者发现,盈趣科技在应收账款计提比例上明显低于同行业可比敌手,其中借另设账期在6个月之内的计提分类,且该期限内计提比例仅为1%,同行业可比公司如有设置该项目个别设置为3%-5%,因为该限期内的应收账款占整体比例在95%以上,这看似不经意的调剂,却可能为盈趣科技调理上万万元的利润。

  业绩高增长背地另有不堪设想的高毛利率,需要注意的是,自申请IPO以来,盈趣科技较高的毛利率水平一直是业界热议的核心。根据招股说明书,2014年度、2015 年度、2016 年度及 2017 年 1-6 月,盈趣科技主营业务的毛利率分别为31.64%、33.40%、42.15%及50.08%。更具体来看,在创新消费电子产品方面,盈趣科技报告期的毛利率分别为33.44% 、39.02% 、51.24% 、57.35%,而同行业公司的对应均值为34.66%、30.06% 、29.58% 、26.65%。由此可见,盈趣科技毛利率行势与行业整体走势天壤之别,差值已达28%,几乎是行业平均水平的一倍。

  对此,盈趣科技也坦诚,在智能控制部件及创新消费电子行业范畴,新产品的市场竞争低、销售价格高、毛利率也比较高。跟着市场成生、产品稳固以及产量达到必定范围,单元本钱降低,销售价格也会响应下降,公司产品毛利率可能存鄙人降的风险,将对公司经营业绩形成晦气影响。

  市场人士分析称,很多IPO公司为了上市,往往会千方百计进步业绩,一旦上市胜利,良多公司的高毛利率常常会被打回本相,一旦高毛利率无奈保持,业绩可能将呈现较大波动,投资者需警戒其中的风险。

  中国经营报:毛利率偏高 是行业平均水平的一倍

  《中国经营报》报道,目前,盈趣科技的主营业务以自主创新的“UMS 系统+ODM 智能制造体系”(即 UDM 模式) 为基础,主要为客户提供智能控制部件、创新消费电子等产品的研发、生产。

  最近几年来,盈趣科技经营事迹浮现疾速增长态势,营业收入从 2014 年的 6.41亿元增长至2016 年的 16.48亿元,年均复合增长率为 60.37%;2017 年上半年,营业收入为 13.14亿元,是2016年营业收入的79.68%。

  盈利方里也有较大增长。盈趣科技归属于母公司股东的净利润,从 2014 年的 1.18亿元增长至2016 年的 4.45亿元,年均复开增长率为94.32%。2017 年上半年,那一数值已达4.4亿元。

  需要注意的是,自申请IPO以来,盈趣科技较高的毛利率水平始终是业界热议的核心。2014年度、2015 年度、2016 年度及 2017 年 1~6 月,盈趣科技主营业务的毛利率分别为31.64%、33.40%、42.15%及50.08%。

  详细而行,在创新消费电子产品方面,盈趣科技三年一期的毛利率分别为33.44% 、39.02% 、51.24% 、57.35%,而同业业公司的对答均值为34.66%、30.06% 、29.58% 、26.65%。因而可知,该毛利率程度外行业中的上风逐年回升,差值已达28个百分面,简直是行业平均水仄的一倍。

  逐年增长且明显高于同行业可比公司平均水平的毛利率,引来了发审委的质疑。发审委要求盈趣科技说明,毛利率高于同行业平均水平的原因,以及毛利率较高的合理性与可持续性。

  “发审委对毛利率问题一直多加存眷。企业毛利率偏高或偏低于同行业水平,皆需要一个合理性的说明。穷究下往,毛利率问题会牵涉到企业经营上的诸多渺小问题。”上述证券人士表示。

  两版招股书财务数据抵触

  主营业务收入按产品分类的情况

  招股书显示,公司主营业务凸起,呈文期各期主营业务收入占营业收入的比例均在 98%以上。2014年-2017年1-6月,公司智能控制部件的销售收入占主营业务收入比例分别为66.13%、54.81%、38.23%、24.39%。创新消费电子产品的销售收入占主营业务收入比例分别为21.04%、34.02%、53.85%、71.94%。

  最新招股书(2018年1月3日)

  旧版招股书(2016年9月20日)

  公司于2016年9月20日跟2018年1月3日分別宣布过招股仿单,然而正在对于公司主营营业支出按地区散布情况的数据上,两版招股道明书中2014年停业支进及占比情形的数据没有雷同。

  从数据中能够看出在2016版招股书中,2014年度的公司在境外的营业收入为56129.23万元,占比88.90%;在境內营业收入为7005.03万元,占比11.10%。但在2017版的招股说明书中,公司2014年度境外营业收入则为56438.10万元,占比89.39%;境內营业收入为6696.16万元,占比10.61%。但两者数据总计却一样为63134.26万元。

  是可对单一客户存在重大依劣遭问询

  据证监会网站新闻,2017年11月14日,证监会第十七届发审委在2017年第45次集会考核成果布告中对盈趣科技提出诸多询问。 

  1、除发行人及其子公司外,发行人控股股东、实际控制人控制境表里企业共47家(含控股股东万利达工业),其中境内6家制造类企业主要从事平板电脑、脚机、黑色电视机等业务,发行人实际控制人关联亲密的主要家庭成员还控制26家企业。请发行人代表进一步说明:(1)发行人与关联企业是否存在同业合作;(2)发行人与上述关联企业在资金往来、业务来往、职员自力等方面采用的内控办法及其有用性;(3)上述关联企业与发行人供给商、客户是否存在业务、资金往来;(4)实际控制人关于其控制的境内6家制造类企业处理的许诺情况。请保荐代表人说明核查的方法、程序、依据,并揭橥核查意见。

  2、2014年9月,南靖科技将其持有的刊行人2,520万股股份全体转让给万利达工业,转让价钱为每股4.99元;2015年12月12日,万利达工业将持有的300万股公司股权转让给南靖科技,转让价格为每股2.72元。2016年北靖科技分两次将应局部股权转让给惠及投资等投资者。请刊行人代表解释:(1)两次让渡的起因、订价依据及公道性;(2)2015年万利达产业让渡给南靖科技的股分能否须要禁止股份付出处置。请保荐代表人阐明核对的方式、法式、根据,并揭橥核查看法。

  3、讲演期内,发行人智能控制产品部件收入占比逐年降落,创新消费电子产品收入占比逐年增长,到2017年上半年已跨越50%,Technocom成为发行人的最大客户。请发行人代表说明:(1)主营业务是否己经产生重大变更;(2)是否对单一客户存在重大依赖。请保荐代表人说明核查方法、法式、依据,并颁发核查意见。

  4、发行人报告期毛利率逐年增长,且高于同行业可比公司平均水平。请发行人代表说明:(1)发行人毛利率高于同行业平均水平的原因;(2)毛利率较高的合理性与可持续性。请保荐代表人说明核查方法、程序、依据,并发表核查意见。

  5、发行人募投名目“Intre+智能家居工业化项目”需要经由过程智能网关对末端装备进行把持,发行人取上海本星科技无限公司专利侵权诉讼波及智能网闭。请收行人代表说明上述诉讼对付该募投项目实行是不是存在重年夜晦气硬套。请保荐代表人说明核查办法、顺序、依据,并宣布核查意睹。

  股权转让价差12倍 未备案私募入股

  《外洋金融报》报导,招股说明书显示,2016年3月7日,南靖科技(截至2016年2月29日,持有盈趣科技3.41%股份的股东)以63.13元/股的价格分别转让75.24万股盈趣科技的股份给予温氏投资、3.96万股盈趣科技的股份给予新兴齐创,而新兴齐创的公募治理人是温氏投资(新兴齐创和温氏投资同时于2014年5月26日在基金协会存案),那末为何温氏投资要和本人管理的一家私募基金分别持有盈趣科技的股份?

  新兴齐创的公示信息 数据起源:中国证券投资基金业协会

  温氏投资的公示信息 数据来源:中国证券投资基金业协会

  一名私募基金担任人向记者表示,私募基金管理人曾经拥有募资的能力,完全不需要再和管理的私募基金同时入股统一家企业。

  随后,2016年3月14日,南靖科技以63.13元/股的价格分别转让40万股、20万股盈趣科技的股份给予靖烨投资、滕达,且同日南靖科技以5.24元/股的价格转让130.8万股的盈趣科技股份给予惠及投资。为何南靖科技同日转让股份,每股的转让价相差12.05倍,转让价是否公道?

  别的,招股说明书显示,2016年6月21日,万利达工业(盈趣科技实控人,今朝持有盈趣科技59.5%的股份)以21.04元/股的价格转让395万股盈趣科技的股份给予兴富致远,而兴富致远于2016年7月1日在基金协会备案,换言之,兴富致远未在基金协会备案前已入股了盈趣科技。

  那么,兴富致远以是自有资金仍是以募集的资金入股盈趣科技?

  兴富致远的公示信息 数据来源:中国证券投资基金业协会

  一位业内子士表示,假如兴富致远使用自有资金入股盈趣科技,那么其入股出有题目,但如果兴富致远是用募集来的资金入股,那么兴富致远还未在基金协会备案的情况下便开端募集资金,显然兴富致远已构成不法集资。

  另外,在6月23日,开发炎以1.75元/股的价格转让其持有的盈趣科技股份给予林紧华,为什么短短相差2天的时光,兴富致近与林松华入股盈趣科技的价格相好了12.02倍?

  异样值得留神的是,若只比较私募基金入股盈趣科技的情况下,温氏投资、新兴齐创与兴富致远前后入股盈趣科技的时间相差4个月阁下,但入股价由63.13元/股变成21.04元/股,降低幅度达66.67%。

  为何盈趣科技的入股价波动如斯“宏大”?不该疏忽的是,盈趣科技2016年9月20日初次披露招股说明书,明显,温氏投资、新兴齐创、靖烨投资、滕达、兴富致远等属于突击入股。

  背规向春水基金拆借资金

  资金拆借情况

  和讯网报道,盈趣科技的全资子公司在2014年曾向作为关系方的慈祥组织春水基金发生过告贷情况。

  2014年5月30日,盈趣科技子公司盈趣电子向春水基金借款130万元,乞贷期限自 2014 年5月30日起至2014年12月2日止,年利率为7.50%;盈趣电子乏计向春水基金支付借款利息5.06万元。尔后,2016年盈趣科技向春水爱心基金会馈赠0.46 万元,盈趣电子向厦门春水爱心基金会捐献2万元。

  从厦门市平易近政局懂得,秋火基金的营业范畴为赞助家庭难题群体、或许碰到严重徐病需要帮扶的群体,发展慢需的“助教、助孤、助残”等运动,救济、资助天然灾祸中的艰苦群体,为慈悲构造。

  依照规定,盈趣电子向春水基金的借款行为不合乎《关于标准基金会行为的多少规定(试行)》的相关规定。显然,发审委也存眷到了这一行为,在反馈意见中要求说明公司向厦门春水爱心基金会拆解资金是否合法,向厦门春水爱心基金会捐赠是否合法。

  但盈趣科技表现,公司乞贷金额较小,并未侵害春水基金的好处,厦门市平易近政局已出具证实,确认春水基金及相关方不存在重大守法行动。

  两起违法违规行为共计被奖29100元

  招股书显示,公司在报告期内存两起违法违规情况。公司因存在违法延长劳动者工作时间的情形,厦门市湖里区人力资源和社会保障局对其罚款2.8万元。盈趣电子因入口 504 个液晶显示屏货色(货值为 21,488.54 美圆)跋及未遵章解决报检或者检疫审批手续,同安收支境测验检疫局对其罚款1000元。两起违法违规行为共计被罚29100元。

  (1)公司于 2014 年 4 月遭到厦门市湖里区人力资源和社会保障局(以下简称“湖里人社局”)行政处罚,具体情况如下:2014 年 4 月 4 日,湖里人社局对发行人作出《行政处罚决议书》(厦湖人社监罚字[2014]5 号),湖里人社局查明发行人于 2013 年 12 月、2014 年 1 月存在违法延伸劳动者工作时间的情况,该行为违背了《中华人民共和国劳动法》第四十一条、《厦门经济特区休息管理划定》第十九条的相关规定,湖里人社局决定对发行人作出忠告并罚款 28,100.00元的行政处分。发行人已于 2014 年 4 月交纳了上述罚款。根据厦门市人力姿势和社会保障局出具的《证明》,确认发行人报告期内不存在重大劳动保证违法情况。

  (2)盈趣电子于 2015 年 11 月遭到同安出入境检验检疫局行政处罚,具体情况如下:2015 年 11 月 6 日,同安收支境检验检疫局对盈趣电子作出《就地处罚决定书》(同[2015]2 号),同安出入境检验检疫局查明盈趣电子因进口 504 个液晶显示屏货色(货值为 21,488.54 美元)涉及未依法操持报检或者检疫审批手续,违反了《中华人民共和国收支境动动物检疫法》及实在施规矩之规定,同安出出境检验检疫局对发行人作出罚款 1,000.00 元的行政处罚。发行人已于 2015年 11 月纳纳了上述罚款。

  公司称,经核查,保荐机构和发行人状师认为,发行人上述两项行政处罚涉及金额较小,且相关部分均已出具证明,确认发行人报告期内不存在重大违法违规行为;发行人上述行为不构成重大违法行为,不属于《首次公然发行股票并上市管理措施》第十八条第发布款所述情节严峻的情形,相关行政处罚不会对发行人本次发行上市构成司法阻碍。

  《国际金融报》报道,一位业内助士曾表示,根据证监会2016年第四次保代培训的窗心领导意见,有罚款就算重大违法,普通需要相关主管行政构造出具非重大违法的证明。

  三告状讼或仲裁事项

  招股书显示,公司诉讼或仲裁事变详细以下:

  1、发行人与浙江众泰汽车制造有限公司买卖合同纠纷。2016 年 5 月,厦门市湖里区人民法院受理了发行人(原告)起诉浙江众泰汽车制造有限公司(被告,以下简称“众泰汽车”)买卖合同纠纷一案。发行人诉称:发行人于 2012 年 3 月开初与寡泰汽车建破产品购销关系,众泰汽车向发行人购买车载电子产品;2012 年 3 月至 2014 年 5 月期间,众泰汽车向发行人购买车载电子产品的货款总计为 1,711,500 元;发行人已依约供货,但众泰汽车并未依约支付全部货款,截至发行人起诉时,众泰汽车仍拖短发行人货款 737,940元。发行人经催讨未果,遂向厦门市湖里区人民法院提起诉讼,请求法院判令众泰汽车了偿发行人货款 737,940 元并支付逾期付款利息和承担本案诉讼费用。

  厦门市湖里区人民法院于 2017 年 7 月 26 日作出(2016)闽 0206 民初 3935 号《民事判决书》,判决支持了发行人的一审诉讼请求,即判决众泰汽车向发行人支付货款 73.79 万元、支付逾期付款利息损失并承担本案诉讼费用。2017 年 9 月 12 日,众泰汽车与发行人签订《和解协议》,双方约定,众泰汽车一次性向发行人支付74.59万元金钱后,本案视为履行完毕。众泰汽车于2017年 9 月 14 日支付了上述款子,本案现已了案。

  2、盈趣电子与福州视讯传媒有限公司交易合同纠纷。2013 年 1 月,厦门市中级人民法院受理了盈趣电子(原告)起诉福州视讯传媒有限公司(被告,以下简称“视讯传媒”)买卖合同纠纷一案。盈趣电子诉称:盈趣电子于 2011 年 4 月与视讯传媒签订《合同书》,合同商定,盈趣电子向视讯传媒销售 2,500 台 LED 条屏产品,货款统共为 490 万元;合同签订后,盈趣电子已依约供货,视讯传媒已验收和使用了上述产品,但未依约支付全部货款。盈趣电子经追讨未果,遂向厦门市中级人民法院提起诉讼,请求法院判令视讯传媒向盈趣电子支付货款 441 万元并支付过期付款违约金 98 万元和承担本案诉讼费用。厦门市中级人民法院经审理后认为,上述《条约书》正当无效,盈趣电子已依约供货,视讯传媒未依约支付全部货款构成违约,遂于 2014 年 9 月作出(2013)厦民初字第 198 号《民事裁决书》,判决视讯传媒向盈趣电子支付货款 441 万元、过期付款违约金 98 万元并承担案件受理费。

  因视讯传媒谢绝履行失效判决断定的任务,盈趣电子于 2017 年 1 月向厦门市中级人民法院申请执行,申请事项如下:1、强迫视讯传媒即时向盈趣电子支付货款 441 万元及逾期付款违约金 98 万元;2、强制视讯传媒更加支付早延实行时代的本钱。厦门市中级人民法院已受理该宗执行案件,案号为(2017)闽 02执 69 号。截至本招股说明书签订日,该宗履行案件正在执行过程当中。

  3、发行人与上海本星电子科技有限公司侵权胶葛。(1)2017 年 9 月,厦门市中级人民法院受理了上海本星电子科技有限公司(被告,以下简称“上海本星”)诉发行人(原告)损害适用新型专利权胶葛一案(2017 闽 02 民初 748 号)。上海本星诉称,其领有称号为“设有工作状态反馈功效的受控设备及遥控旌旗灯号中转体系”的一项专利,发行人销售的感知机械人技巧特点包括于该专利维护规模内,发行人未经允许销卖产品构成侵权。上海本星背法院拿起诉讼,恳求法院判令:①发行人结束发卖、承诺销售侵略上海本星“设有任务状况反应功能的受控设备及远控旌旗灯号直达系统”实用新颖专利权的行为;②发行人承当本案诉讼用度;③发行人领取上海本星经济丧失 0.9 万元(久定)。2017 年 11 月 24 日,发行人与上海本星签署《息争协定书》,两边告竣息争,上海本星批准撤诉。2017 年 11 月 25 日,厦门市中级国民法院做出 2017 闽 02民初 748 号《民事裁定书》,裁定准予上海本星撤诉。

  (2)2017 年 9 月,厦门市中级人民法院受理了上海本星(原告)诉发行人(被告)侵害实用新型专利权纠纷一案(2017 闽 02 民初 787 号)。上海本星诉称,其拥著名称为“通信中转系统和红外通疑外壳系统”的一项专利独占许可权及诉讼权,发行人销售的感知机器人技术特征包含于该专利保护范围内,发行人未经许可销售产品构成侵权。上海本星向法院提起诉讼,请供法院判令:①发行人停行销售、许诺销售侵犯上海本星“通信中转系统以及红外通信外壳系统”实用新型专利权的行为;②发行人承担本案诉讼费用,www.587.com;③发行人收付上海本星经济损掉 500 万元。2017 年 11 月 24 日,发行人与上海本星签订《和解协议书》,两边达成和解,上海本星同意撤诉。2017 年 11 月 25 日,厦门市中级人民法院作出 2017 闽 02民初 787 号《民事裁定书》,裁定准许上海本星撤诉。

  (3)2017 年 9 月,厦门市中级人民法院受理了上海本星(原告)告状发行人(被告)侵害贸易机密纠纷一案(2017 闽 02 民初字第 788 号)。上海本星诉称,其占有名称为“传感器数据极端管理拆置及其运用”的一项专利独有许可权及诉讼权,发行人销售的感知机械人技术特征包含于该专利掩护范围内,发行人未经许可销售产品构成侵权。上海本星向法院提起诉讼,要求法院判令:①发行人停滞销售、许诺销售侵占上海本星“传感器数据集中管理安装及其利用”实用新型专利权的行为;②发行人启担本案诉讼费用;③发行人付出上海本星经济损掉 2,000 万元。2017 年 11 月 24 日,发行人与上海本星签订《和解协议书》,单方达成和解,上海本星赞成撤诉。同日,厦门市中级人民法院作出 2017 闽 02 民初 788 号《民事裁定书》,裁定准许上海本星撤诉。

  实控人另控制47家企业32家亏损 

  万利达工业间接持有盈趣科技226,192,000股的股份,占公司本次发行前总股本的 59.50%,是公司控股股东。 

  吴凯庭通过万利达工业、惠及投资共直接持有盈趣科技 250,758,400 股的股份,占公司本次发行前 65.96%的股份,是公司的现实控制人。本次发行 7,500 万股后,吴凯庭仍间接持有公司 55.09%的股份,依然处于控股位置。 

  吴凯庭,盈趣科技董事长,中国香港籍,1969 年 12 月出身,大学学历。主要阅历如下:1999 年 7 月至古历任万利达团体有限公司副董事长、董事长、总司理;1997 年 10 月起任佳枯国际发展有限公司董事长;2005 年起任万利达工业董事长兼总裁;2007 年 8 月起任 Malata Holdings 董事;2017 年 8 月入选福建省总商会副会长;2012 年 5 月起任本公司董事长。吴凯庭前生现任盈趣科技董事长,任期自 2017 年 6 月 12 日至 2020 年 6 月 11 日。 

  招股书披露,除盈趣科技及其子公司外,盈趣科技控股股东、现实掌握人节制的其他企业共 47 家(露控股股东万利达工业),按其处置的主营业务性子可分为境外投资或贸易类(19 家)、境内投资或贸易类(6 家)、制造类(6 家)、矿业相关产业类(8 家)、其他类(8 家)等五大类。 

  招股书显著,停止2016年末,19家景外投资或商业类企业中,15家企业亏损;6家景内投资或贸易类企业中,3家吃亏;6 家制作类企业中,3家盈损;8 家矿业相干产业类企业中,福建省年夜田县祸金矿业有限公司未表露数据中,6家吃亏;8 家其余类企业中,洛阳市万利达影音产品发卖有限公司已于2007年9月撤消,因而未供给比来一年的财政数据外,5家盈余。 

  上市前五年合计分成2.91亿元

  招股书显示,公司2012年-2016年共计分红2.91亿元。具体如下:

  2013 年度分红情况:2013 年 2 月 18 日,经公司 2012 年度股东大会审议通过,以截至 2012 年 12月 31 日公司总股本 3,600 万股为基数,向全体股东按每 10 股派发现金红利 6.94元(含税),本次向全体股东派发现金红利合计 2,498.40 万元。

  2014 年度分红情况:2014 年 2 月 26 日,经 2014 年第一次常设股东大会审议经由过程,以截至 2013年 12 月 31 日公司总股本 3,600 万股为基数,向全体股东按每 10 股派发现金红利 3.00 元(含税),本次向全体股东派发现金盈余总计 1,080.00 万元。上述股利分配于 2014 年 3 月 14 日实施完毕。

  2014 年 11 月 18 日,经公司 2014 年第四次临时股东大会审议通过,以截至2013 年 12 月 31 日公司总股本 3,600 万股为基数,以未分配利润中的 4,320.00 万元向全体股东每 10 股转增 12 股(每股 1.00 元,其中 4,320.00 万元计入注册资本),转增后公司实收资本由原来的 3,600.00 万元变更为 7,920.00 万元,股东及持股比例不变。同时,向全体股东按每 10 股派发现金红利 3.00 元(含税),本次向全体股东派发现金红利合计 1,080.00 万元。上述股利分配于 2015 年 2 月 10日实施完毕。

  2015 年度分红情况:2015 年 2 月 2 日,经公司 2015 年第一次暂时股东大会审议通过,以截至2014 年 12 月 31 日公司总股本 7,920 万股为基数,向全体股东按每 10 股派发现金红利 1.30 元(含税),本次向全体股东派发现金红利合计 1,029.60 万元。上述股利分配于 2015 年 2 月 10 日实施完毕。

  2015 年 5 月 20 日,经公司 2014 年度股东大会审议通过,以截至 2014 年 12月 31 日公司总股本 7,920 万股为基数,向全体股东按每 10 股派发现金红利 2.00元(含税),本次向全体股东派发现金红利合计 1,584.00 万元。上述股利分配于2015 年 8 月 18 日实施完毕。

  2016 年度分红情况:2016 年 3 月 21 日,经公司 2015 年度股东大会审议通过,以截至 2015 年 12月 31 日公司总股本 7,920 万股为基数,以未分配利润中的 15,840.00 万元向全体股东每 10 股转增 20 股(每股 1 元,个中 15,840.00 万元计入注册资本),转增后公司实收资本由本去的 7,920.00 万元变更加 23,760.00 万元,股东及持股比例不变。同时,向全体股东按每 10 股派发现金红利 8.00 元(含税),本次向全体股东派发现金红利合计 6,336.00 万元。上述股利分配于 2016 年 4 月 5 日实施完毕。

  2017 年度分白情况:2017 年 3 月 7 日,经公司 2016 年度股东大会审议经过,以截至 2016 年 12月 31 日公司总股本 23,760 万股为基数,以未调配利润中的 14,256.00 万元向齐体股东每 10 股转增 6 股(每股 1 元,此中 14,256.00 万元计入注册本钱),转增后公司实收本钱由本来的 23,760.00 万元变革为 38,016.00 万元,股东及持股比例稳定。同时,向全体股东按每 10 股派发现金盈余 6.50 元(含税),本次向全部股东派发现金盈利算计 15,444.00 万元。上述股利分配于 2017 年 3 月 15 日实施结束。

  国泰君安给予目标价113元 机构连续五日卖出

  国泰君安发布研报称,初次覆盖给予“增持”评级,目标价113.05元。市场广泛担忧基于IQOS放量的业绩高增长是否坚持,而咱们认为海内HnB电子烟需要快捷增长叠减IQOS在2018年将登岸米国外乡,公司电子烟部件放量带来的业绩持续高增长肯定性极高。预计2017-19年营业收入分别为30.50、43.93、61.64亿元,归母净利润10.04、14.72、21.81亿元,对应EPS2.21、3.23、4.79元。联合可比上市公司估值,给予目标价113.05元,对应2018年PE35倍,尾次覆盖给予“增持”评级。风险提示:单一客户依赖度较高。

  海外电子烟行业持续景气将成为公司业绩持续增长的保障。受害于:1)烟草市场消费进级,人们的安康认识加强,对烟草迫害健康的认知更加深刻;2)加热不焚烧电子烟(HnB)在保险健康和口胃方面均优于传统烟草;3)全球传统烟草羁系趋宽招致卷烟销量下降;4)烟草巨子出售电子烟公司应用自己遍及寰球的渠道推行电子烟等身分,未来五年HnB电子烟整体复合增速达50.42%。IQOS作为HnB电子烟中没有竞争敌手的单品,IQOS销量增速可能会继续翻倍。

  IQOS有看于2018年在米国销售,作为深度参加IQOS表面前期开辟的厂商,业绩将加快增长。PMI于2017年3月向好国FDA提交了IQOS的上市前的检修,将于2018年被审批通过。作为全球电子烟消费量占比44.27%的国度,米国的强盛购置能力将使IQOS销量在米国持续高歌大进。公司作为IQOS粗稀塑胶结构件的后期结合开辟商,业绩将继承倏地增长。

  东北证券发布研报称,UDM模式构建智能制造中心竞争力,近三年业绩高速增长。公司凭仗UDM模式(ODM智能制造模式)所存在的研发创新优势、智能制造优势及品质控制优势,为国际著名客户及科技型企业客户提供牢靠性和分歧性高的产品研发及制造服务。公司主营业务为提供智能控制部件、创新消费电子等产品的研发、生产,并为中小型企业提供智能制造解决方案。其中创新消费电子产品、智能控制部件两大业务2016年收入占比为53.33%、37.86%。公司2014-2016年收入与归母净利润复合增速分别跨越60%和90%,到达16.49亿元/4.45亿元。

  高质量部件打入电子烟产品,助力创新消费电子高速增长。公司基于当先的智能制造工艺技术,设想制造的电子烟精密塑胶部件成功打入米国最大的香烟公司PMI生产的爆款电子烟产品IQOS的供应体系。

  智能控制部件客户稳定,无望拓展新客户。公司智能控制部件业务主要客户包含罗技、WIK(Nestle咖啡机一级供应商),自服务以来树立历久稳定的配合关系。公司于2015年挨入Asetek的水热集热控制系统供应体制,2016年实现高速增长。将来预计基于公司进步的智能制造系统,将开辟更多的大型客户;同时UDM产品将提供应小型制造企业,提升其两化融会水平。

  投资倡议:预计公司2017/2018/2019年EPS1.76/2.14/3.03元,对应PE24.56/20.15/14.23倍,给予“购入”评级。风险提示:电子烟塑胶部件业务不达预期。

  虽然国泰君安证券给予盈趣科技目标价较高,但中国经济网记者发现,盈趣科技分别于1月15日、1月17日、1月22日、1月24日、1月25日遭机构连续五日卖出。